PERとは？株価収益率の計算方法・目安・割安株判断の注意点【2026年版】

PERは、株価が企業の利益に対してどのくらいの水準で評価されているかを見る株価指標です。株式投資では「PERが低いから割安」「PERが高いから割高」と言われることがありますが、PERだけで買う・売るを決めるのは危険です。

この記事では、PERの計算方法、目安、業種差、PBRやPEGレシオとの違い、初心者が誤解しやすいポイントを整理します。

PERとは

日本取引所グループの用語集では、PERは株価収益率ともいい、株価を1株当たり当期純利益で割ったもので、株価が1株当たり当期純利益の何倍まで買われているのかを示すものと説明されています。

計算式は次の通りです。

PER = 株価 ÷ EPS

EPSは1株あたり利益です。たとえば株価が1,500円、EPSが100円なら、PERは15倍です。

PERが高いほど、利益に対して株価が高く評価されていることを示します。PERが低いほど、利益に対して株価が低く見えます。

PERは同じ業種内で比較すると使いやすくなります。成長企業と成熟企業、景気敏感株とディフェンシブ株では、妥当なPERが大きく違います。

低PER銘柄には、投資家から成長性が低いと見られている会社、利益が一時的に膨らんでいる会社、業績悪化が予想されている会社も含まれます。

たとえば、資源価格や為替で一時的に利益が増えた会社は、見かけ上PERが低くなることがあります。しかし翌期に利益が減れば、PERの前提が崩れます。

PERを見るときは、直近利益だけでなく、来期予想、利益率、キャッシュフロー、自己資本、業界の成長性を確認しましょう。財務資料の読み方は財務諸表の読み方で整理しています。

成長株は、現在の利益に比べて株価が高く評価されるため、PERが高くなりやすいです。投資家が将来の利益成長を見込んでいるからです。

ただし、期待が大きい銘柄ほど、決算の失望や成長鈍化で大きく下がることがあります。高PER銘柄を買う場合は、売上成長、利益率、競争優位、投資計画、株価に織り込まれている期待を確認します。

成長率を加味する指標としてPEGレシオがあります。詳しくはPEGレシオとはを確認してください。

PERは利益に対する株価の倍率、PBRは純資産に対する株価の倍率です。PERは利益水準を見る指標、PBRは資産価値を見る指標と考えると分かりやすいです。