国内債券型投資信託は安全？金利上昇局面でのリスクと選び方【2026年版】

国内債券型投資信託は、日本国債や国内社債などに投資する投資信託です。「債券」という名前から安全そうに見えますが、預金や個人向け国債とは違い、基準価額は日々変動します。

特に金利環境が変わる局面では、債券ファンドの成績は大きく変わります。この記事では、国内債券型投資信託を見るときの注意点を2026年版として整理します。

債券価格と金利は逆に動きやすい

日本証券業協会の投資学習サイトでも説明されている通り、一般に金利が上がると債券価格は下がり、金利が下がると債券価格は上がります。

国内債券型投資信託は、保有している債券を時価評価します。そのため、市場金利が下がる局面では基準価額が上がりやすく、逆に市場金利が上がる局面では基準価額が下がりやすくなります。

過去の好成績は今後の保証ではない

国内債券型投資信託は、金利低下局面で好成績になることがあります。しかし、その成績は「債券が安定して高い利息を生んだ」というより、金利低下による債券価格上昇が寄与している場合があります。

逆に、金利上昇局面では過去と反対の動きが起こります。長い期間の債券を多く保有するファンドほど、金利変動の影響を受けやすくなります。

国内債券ファンドで確認する項目

確認項目	見る理由
平均残存期間・デュレーション	金利変動への感応度を見るため
国債と社債の比率	信用リスクの大きさを見るため
信託報酬	期待リターンが低い資産ほどコストの影響が大きいため
為替ヘッジの有無	国内債券ではなく外国債券が混ざっていないか確認するため
分配方針	分配金の多さだけで判断しないため

個人向け国債や定期預金との違い

安全資産として考える場合、国内債券型投資信託、個人向け国債、定期預金は分けて考える必要があります。

• 国内債券型投資信託は、基準価額が変動し元本保証はありません。
• 個人向け国債は、国が発行する個人向け商品で、中途換金ルールがあります。
• 定期預金は、預金保険制度の範囲内で保護される預金です。

元本の安定性を最優先するなら、個人向け国債や定期預金との比較が先です。国内債券ファンドは、分散投資の一部として使う商品と考えた方が無難です。

まとめ

国内債券型投資信託は、株式ファンドより値動きが小さい傾向はありますが、元本保証の商品ではありません。金利が上昇すると、保有債券の価格下落を通じて基準価額にマイナスの影響が出る可能性があります。

購入前には、過去の騰落率だけでなく、デュレーション、組入債券、信託報酬、分配方針を確認しましょう。安全資産として使う場合は、個人向け国債や定期預金との違いを理解しておくことが重要です。

参考：J-FLEC：債券価格と金利の関係、資産運用業協会：学ぶ・知る