ドルコスト平均法による投資のメリットとデメリット

「ドルコスト平均法」というのは、定額購入法とも呼ばれる投資方法で、定額の積立投資の優位性を示す投資手法として広く知られています。

今回はこのドルコスト平均法を実際の投資に当てはめた場合の効果と、有用性、またそのデメリットについてもあわせて解説していきます。

ドルコスト平均法とは？

ドルコスト平均法とは、積立投資をする際に「定額」を購入し続けることにより「定量」を購入するケースと比較すると平均取得単価を引き下げる効果がある投資法です。

たとえば、期間中の平均価格が100円の投資商品を同じ商品を「毎月1万円投資する」のと「毎回100単位投資をする」という場合では前者（毎月1万円を投資する）というケースのほうが平均取得価格が下がるというものです。

その理由は毎回定額を投資することで安いときは沢山買い、高いときは少しだけ買うことになり結果的に平均取得価格が引き下がるわけです。

実際に例を見ていきましょう。

ドルコスト平均法による投資の具体例

下記は1年間の平均価格が100円の投資商品を「ドルコスト平均法投資（毎月1万円ずつ投資）」と「定量購入（毎月100単位ずつ投資）」をした場合の平均投資額を算出した表です。

	価格（平均100円）	定額投資（毎月1万円投資）	定量投資（毎月100単位購入）
1月	90円	111.1111111	100
2月	120円	83.33333333	100
3月	80円	125	100
4月	60円	166.6666667	100
5月	90円	111.1111111	100
6月	80円	125	100
7月	95円	105.2631579	100
8月	140円	71.42857143	100
9月	110円	90.90909091	100
10月	120円	83.33333333	100
11月	110円	90.90909091	100
12月	105円	95.23809524	100
合計		1259.303562	1200

見ていただくと分かるかと思いますが、定額投資法（ドルコスト平均法）で毎月1万円ずつ投資をした場合、1年間で1259.303562単位の購入ができています。一方、定量（毎月100単位ずつ）の場合は当然ですが1200単位しか購入できません。

差は59.303562単位生じることになるわけです。仮に平均価格である100円で計算すると12万円の投資で5930円もの差が生じる結果となるわけです（ドルコスト平均法のほうが有利）。

なぜ差が生じるのか？ドルコスト平均法は万能か？

ドルコスト平均等による投資でなぜ差が生じるのかというと、「安いときは沢山買い、高いときは少しだけ買う」という戦略を自動的に行っているからです。上記の例では平均価格は100円ですが、100円をはさんで値動きしています。

そのため、平均価格が同一となる場合は定数を投資し続けるよりも安いときに沢山買って、高いときには少ししか買わない戦略が奏功するわけです。
特に、相場が上下にジグザグに動くような相場で力を発揮します。

じゃあ、ドルコスト平均法が万能なのか？という話ですが、そうではありません。
あくまでも、「定数を投資し続ける場合と比較するとお得」ということになります。

一方、相場はどのように動くかわかりません。たとえば右肩上がりに上昇するような相場であれば、ドルコスト平均法を使って投資をするよりも当初にまとめて投資をする方がお得です。額に、右肩下がりに下落するような相場であれば、当初から投資すべきではありません（最初に買っている分は含み損となるため）。
このような一方通行の相場の時にはドルコスト平均法は有効ではなくなります。